Têtes Puissantes Pour Le Quatrième Trimestre

Le 9 mai 2011 - Saison 4

Des données de fonctionnement pendant le premier trimestre de 2011.

Au cours du premier trimestre de 2011, la société a enregistré une augmentation du nombre d 'unités de vente en commun (environ 60% des ventes en magasin / environ 4 000 magasins de détail).

Les ventes en magasin ont augmenté de plus de 10% pendant les vacances de mai et de janvier.

En outre, la société a entièrement exécuté les commandes passées depuis le début de l 'année et a reçu 1 à 2% des commandes de rechange.

Le niveau des stocks / ventes par les chaînes de distribution est de 4 à 4,5 mois et est en bonne santé.

La réduction moyenne effective pour les chaînes de distribution est d 'environ 15 à 20%, ce qui est également bon.

À l 'heure actuelle, le nombre de détaillants à l' étape principale dépasse 7 200.

La direction reste optimiste quant aux perspectives du secteur.

La Direction prévoit une croissance de 15 à 18% en 2011 et 2012, ce qui est supérieur aux prévisions de croissance à deux chiffres faibles de Li Ning (14,88,0,68,4,79% en temps réel).

En outre, la Direction prévoit une augmentation de 20 à 22% des commandes au cours du premier trimestre de 2012.

Taïwan de certificats représentatifs de l'évolution de la situation.

La gestion estime qu'en particulier le prix est faible, il est donc provisoirement n'a pas besoin de lancer la vente - TDR.

Avant de la Bourse de Taïwan pendant la période de validité de l'approbation jusqu'à la fin de TDR de juin 2011.

Si les actions sont toujours en dessous de la couche de gestion prévu à la fin du mois de juin, les plans de gestion des demandes de prorogation des délais de délivrance de RDT.

En particulier le Gouvernement à accélérer la croissance bénéficieront de la politique de développement de la ville et de groupes à faible revenu et à revenu intermédiaire de revenus.

Nous avons de préférence en particulier, en raison en particulier la stratégie de marque de marque pour le marché de masse avec d'autres mouvements différents.

Les mesures spéciales de positionnement du marché sur les marchés publics devraient bénéficier des politiques d 'intérêt du Gouvernement central telles que: 1) l' augmentation annuelle du salaire minimum, qui ne devrait pas être inférieur à 13% pendant la période du XIIe plan, et l 'élévation du taux d' urbanisation, qui passera de 47,5% à 51,5%; et 2) Le programme de réforme de l 'impôt sur le revenu des particuliers, qui devrait être mis en œuvre au second semestre de 2011, afin d' alléger la charge fiscale des consommateurs, en particulier des groupes à faible revenu et à revenu intermédiaire.

Maintenir la note « achat » et le prix cible de 6,7 dollars de Hong Kong.

On a FY11F / FY12F EPS augmentation + 0,9% / + 1,5%, en raison de: (1) dans le cadre de nos prévisions reflètent les commandes de réapprovisionnement année; et (2) sera de l'ordre de tout au long de l'année FY12 xtep marque de réglage de la hauteur de la croissance de 17,5% à 18,5% (par rapport à la couche de gestion de croissance attendue, de l'ordre de 2012 premier trimestre sera enregistré 20-22% nos prévisions est conservateur), nous avons également à FY13F prévisions.

Les bénéfices de la croissance de 17% en FY12F légèrement inférieur à FY13F 18,6%, tandis que le taux de croissance de 5,7% par action à partir de FY12F 16,7% à FY13F. La raison en est que nous supposons que 26% des taux effectifs de FY12F 18,3% à FY13F (principale filiale nous supposons en particulier de Mesures spéciales (Chine) peut être une entreprise de haute technologie de certificat (à 15% les taux d'imposition) reporté jusqu'à FY12, mais ne comprend pas de FY13).

Le maintien de prix cible 6.7 dollars, équivalant à FY11F revenus 13 fois.

Actuellement, la trésorerie nets après déduction de revenus équivalant à FY11F7.7 fois le taux d'évaluation, l'évaluation de l'attirer.