孫立堅：今年私たちの経済が直面している「三大圧力」
しかし、これから経済と金融のグローバル化の主戦場は経済の活力がない欧米先進国から経済規模の巨大なもの、依然として高成長、高貯蓄の中国などの少数の新興市場国家に移るため、上述の政府支援の経済発展の政策の組み合わせは外部の強い衝撃と私達自身の制度システムがまだ整っていない欠陥によって引き起こされる可能性のあるさらなる「衝撃」を拡大する副作用などの要素によって、各種の政府のコントロールの難度と人民元の調整が顕著になります。「虚に乗じる」という国際的なホットマネーと、金融市場に集中してきた大量の「休眠中」の産業資本とインフレの期待で、居ても立ってもいられない消費者の貯蓄資金が合わさって、国内のインフレと資産バブル拡大の圧力を押し上げて、中央マクロコントロール政策の組み合わせに力を入れざるを得なくなりました。このために、新年の初めに、私は自分のこの段階の研究のいくつかの初歩的な体得によって整理したいです。
首先，最大的外部压力是金融大海啸后美元主导的国际货币体系正在随着美国政府“国家利益至上”的宽松量化货币政策和美国经济实力依然表现出疲软、不确定的恶劣状况不断变得“长期化”的时候而开始越来越明显的在发生可怕的“裂变”：全球金融资本已开始不安心将自己的财富在继续放在一个没有“货币锚”(美元放水引起的价值疲软的特征)支撑的金融资产中，甚至避险时所需要的美国国债持有量最近也在被市场大量地减持，其中，有很多金融资本从理论上讲早应该在这场泡沫经济看似崩溃的“大洗盘”中销声匿迹，可是因为欧美政府(受到影响的其他国家也一样)担心经济硬着陆给自己政权稳定所造成的压力而不得不花血本去救助这些金融资本，最后让我们看到今天这些复活的流动性，请注意是“存量”复活，而可能不一定是目前被社会指责的欧美政府が作った限られた貨幣の増分が過剰に発生する行為は、彼らがアメリカに流出し、我々に大きなマイナス影響を与えました。
例えば、これによって発生したドルの大幅な下落が続く現象は、アメリカの対中債務の価値を「洗い流す」ことと、最近の輸出投資によるドルの頭寸の増加に対する管理コストを増加させます。また、ドルの価値を継続的に探ることによって、私たちの為替レートの上昇の相対的な尺度はますます把握しにくくなりました。今年の広州交易会と多くのビジネスフォーラムが開催される際、輸出入企業は注文しにくい傾向にあることに気づきました。以前言った企業自身が為替レートの上昇に対応する調整能力を持っています。また、ドル安はゴールド高腾の局面だけでなく、金融市场から大量の资金が流出していることにも不安を覚えています。工业生产の上流资源を诱拐し始めました。これは投资を中心に富を创造している発展途上国にとって、経済コストがますます高くなり始めています。注意してください。中国の貿易構造は私達に注意してください。輸出が減っていると同時に輸入も減ります。中米貿易の不均衡、あるいはアメリカ貿易の赤字パターン――アメリカの消費方式と投資方式が根本から変わらなければ、どれほどの実質的な変化が発生しないだろう。実体経済の負の影響を除いて、欧米市場から大量の資金が流出し、加えて現在の資金借入コストは欧米金利が低くなるので、今後流出する資金規模は突発的な事件が発生しない限り、どんどん多くなります。彼らが流れているところは共通の貯蓄の効率が高くなります。これは高いの特徴です。中国を含む多くのこのような特徴をもたらした国の投机が横行しています。利用される资源型の制品の市场価格は高い企业が続いています。だから、中国のマクロコントロールの圧力はとても巨大で、周小川の最近の“池”論は1つの際立った態度です。多くの日本の学者は今でも気にかけています。アメリカの当時の円高が日本の産業空洞化、金融バブル化の「陰謀」を引き起こしたと考えていますが、実際にはアメリカが自分のライバルを押しのけて採用した最も悪辣な「気違い」の戦術です。2010年初めのユーロの悲惨な運命も同じかもしれません。{pageubreak}
つまり、アメリカが一時的に「貨幣アンカー」の機能を放棄して中国にもたらすマイナス影響と人民元の為替レート調整を含めた「私を主とする」対応策を考えます。さもなければ、私たちは盲目的に受け身になって、最後にアメリカを日本のような「狂気」に追い込むことになります。
其次，目前中国经济所面临的通胀问题(美国的通缩问题也是一样)和以前中国历次所遇到的通胀问题性质上不完全一样，比如，90年代初期是因为短缺经济造成的，前两年通胀是经济过热造成的，而今年我们遇到的压力是增加了新的内容：由于经济复苏和经济发展主要是靠政府在积极推动，所以，大量产业资本，尤其是民营资本因为今天擅长做生意的国际舞台并没有重新开张，而新的舞台又没有机会和条件去发挥能力，从而不得不被迫“闲置”了下来，另一方面，国企和央企虽然没有流动性的约束但由于追求商业利润的动机不亚于民营资本，所以，他们虽然没有像民营资本那样，“很干脆地”成批成批向金融资本转变，但是它们的资金规模和民营资本不是在一个起跑线上，所以，在金融市场上屡屡打“擦边球”的投机行为(常常被包装)给中国经济造成的负面影响民間資本より小さいわけではない。そのため、中国経済の現在の政府の「血液型輸送」の経済発展の支え方を早急に変え、さらに、制度整備や政府の所定の位置にある公共サービスなどの措置を通じて、市場自身の「血液型づくり」の経済発展の活力を作り出すことが、現在の中国経済の構造的インフレを根本から解決する重要な要素である。従来の定例的なインフレ対策によっては大きなマイナス効果があり、政府の過度な介入による市場活力の長期欠落や政府の膨大な財政負担の持続可能な発展モデルの確立によってコストが大きくなり、今後のマクロ経済の大幅な変動のリスクも大きくなる（最近の株式市場の「持続的な低迷」の表現と実体経済の「市場活力」の欠如は大きな関係があるかもしれません。
第三に、アメリカのこの金融大津波と世界政府の救済方式によって、地域間、産業間、階層間の「所得分配の不平等」現象はますます深刻になっています。各国の程度はそれぞれ違っていますが、形成メカニズムは大きく異なります。しかし、政府がトラウマを修復する社会基盤は非常に脆弱になりました。アメリカの医療改革制度にしろ、日本の社会福祉制度の改革にしろ、これまでにない障害があった。中国はさらに例外ではなく、中西部地区の発展扶助、階層間の収入再分配メカニズムの改革と調整などは非常に複雑な工事であり、時間が必要であるだけでなく、知恵と理念の革新意識も必要である。しかし、今すぐに効果的な治理方法を見つけられないと、中国の経済改革の内部圧力はますます深刻な所得分配の不平等の問題に従って、ますます大きくなります。例えば、富は資本の所有者に集中するため、構造調整に必要な幹実業の人材と資本はだんだん少なくなり、ますます高くなります。できるだけ早く富をつくるために必要な「資本」を形成するために、人々は必死に貯蓄し（金融投資を含む）、急功近利、さらには一部の官吏が無謀に危険を冒し、汚職腐敗、不法分子も心を鬼にして、財産を計画して命を落とすことがあります。つまり、所得分配の不平等問題を解決することは簡単な経済問題ではなく、単純な貨幣配分の問題でもないと考えてはいけません。もちろん、今日は基本的に同じ賃金で、多労多の制度保障システムがどこにも完全に構築されていません。しかし、私達はまた見るべきです。今日の収入不平等の問題はもっと多くの機会の不平等の問題を反映しています。特殊な身分で、家が金持ちなので、多くの有能な若者を「押し出し」されました。したがって、我々は第12次5カ年の間に、「包容性成長」の目標を実現するために、「所得分配の不平等」問題を総合的に管理する有効な措置を迅速に打ち出すべきであり、政治、経済、法律、文化、倫理などの各関連分野を含むことができる。
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