広百株VS天虹デパート：老舗百貨店の穂深の差は驚くべきものです。

資本の善用棒と短時間で全国配置の

しかし、広百と違って、天虹は強力な地域横断能力を示しており、その会社の店舗の生存率は100%に近いです。

聞くところによると、広百の資本市場への登録は遅くなりましたが、同社の2010年の財務報告によると、天虹デパートは事業の総収入102億元を実現し、店舗数は43店舗に達しました。

規模も販売総額も、広さの2倍に近い。

面から点までと点から面まで

「天虹」の「百貨＋スーパー＋X」は、デパート、スーパー、電気製品などの業種を合わせて3万～5万平方メートルの中域で営業しています。

また、地域店舗の開拓において、コミュニティショッピングセンターと中心店を通じて「多くの星が月を押しのけている」という構図を形成し、11の中心店と31のコミュニティ店の合理的な比率を通じて、地域における影響力を拡大し、単店の育成期間を短縮する。

国信証券アナリストの孫菲菲氏は言う。

記者の調査によると、天虹は毎年6-8軒の開店スピードを維持している。

同社は昨年、14の新店を契約したが、基本的には二三線都市で、これらの地域の伝統百貨の競争力は強くなく、直接百貨店大手との正面接触を回避し、急速に規模の優位性を形成することができる。

ディーラー制度はずっと地域百貨の拡張を制約する重要な要素であり、第一線の都市では多くの地元百貨店がブランド商に圧力をかけ、ブランド商が外来の百貨店に入るのを阻止している。

「天虹エリアの規模拡大に伴い、価格交渉能力が強化され、調達コストが減少した。

管理費率、販売費率は合計で同時期に減少した。

山西証券研究員の樊慧遠さんによると、天虹が初めてエリアに入る店舗の育成期間は3年ぐらいで、同城の新店の育成期間は2年ぐらいです。

現在、東莞、南昌、福州の多くの店舗は赤字を実現しています。約二分の一を占める新店舗は会社の今後数年間の業績成長の重要な源となります。

比較的に言えば、広東省のほかに、武漢、成都、深センなどの第一線の都市は全部点景の配置を採用しています。単独で市に入るのは配置可能なブランドの支持が足りないだけではなく、現地の百貨店大手と直接交渉しなければなりません。これは新店の育成期間の予測不可能性を増加しました。

今年の末までに、広百未満の二年間で赤字の新店は12店舗に達し、その店舗の総量の割合は50%近くになります。

「将来は超常的な店舗展開があれば、収入と費用のマッチングを打破し、短期的に大きな費用圧力をもたらす」

海通証券のアナリスト、リャンインは述べている。

所有プロパティの両刃の剣

聞くところによると、広百はすでに省外拡張の単一兵戦略の不足を意識しています。

広百株式CEOの黄永志氏によると、同社は昨年新たに開拓戦略を決定し、恵州を橋頭堡として広東省潮汕、江西、湖北、福建などの東区市場を開拓し、重慶を本社として広西、重慶、四川、貴州、雲南などの西部地区に力を入れ、「不動産を購入して出店し、併合して再編成するなどの方法はいずれも試している」という。

広百異郷拡張の利点は明らかではない。ブランド資源は主に広州地域に集中しており、現在は広州ブランドの影響力を借りて周辺に拡散しているが、前期の対外拡散の範囲はランダムすぎる。

証券アナリストによると、現在調整されている戦略はブランド資源の勾配接続を考慮しており、今後は拡大のリズムと地域ネットワークの規模化問題をうまく処理していくという。

不動産賃貸料の急速な上昇は、現在も広範な資産拡張モデルの試練に直面している。

聞くところによると、天虹は昨年天虹置業有限会社を設立し、江西の土地を取得し、単純賃貸から所有不動産など多様な開拓方式に転換した。

先日、広百も5.36億元で佛山南海金沙洲の住宅用地兼卸売り小売、宿泊飲食、ビジネス金融地塊を撮影しました。2013年前に5万平方メートル以下の広百百貨店をオープンする予定です。

しかし、不動産の買収から今回の競売に至るまで、不動産保有地域は一線の都市と周辺に集中しており、まだこのモデルを活用していない。

「不動産を持っていると家賃の上昇圧力が緩和されます。このような利点は、減価償却を計上すると予測しやすいです。」

香港道亨証券アナリストの江智氏によると、不動産の増殖は両刃の剣である。

自己所有不動産の投入コストが高く、将来の現金流出がより少なくなり、百貨店の評価に影響が大きいとは言えない。

海外資本市場に対して、国内A株の再融資ルートが順調ではなく、自社の不動産を増やすことは必ず会社の資金チェーンを強めます。