投資セミナーはどうやって中国経済を解読しますか？

今年の下半期の市場展望のSeminarに参加したばかりです。観点が正しいかどうかはともかく、少なくとも長い間聞いてきた最も大胆に正直に話すセミナーです。

中国の経済の部分は比較的に熟知しているアジア地域の首席の経済学者の陶冬先生によると、slaidesは数十ページを用意していますが、彼は基本的に脱稿して直接多くの乾物を話しました。

ヨーロッパQEのため、ユーロはあまりよくないですが、ヨーロッパの株価はいいです。

BRICsの中で、中国とインドの経済成長はまだ一定の水準を維持していますが、ロシアとブラジルは明らかに衰退に入りました。

アメリカの景気回復の基本面はまだ安定度が高いので、金利引き上げはやはり大体の確率のことです。

歴史データから見れば、株価は上昇を維持しています。市場の変動は確かに存在しますが、現在の欧米の日本株式市場の基本的な評価は合理的で、今後12ヶ月は向上するはずです。過去200年近くの歴史データから見れば、株式市場の収益率はインフレ率6%を超えています。とても良い資産配置です。

原油価格は短期的には現在の水準を下回るかもしれませんが、長期区間は40-60米ドル/バレルであるべきです。

金の価格はあまりよくないです。利下げの過程で、金の相対価値が際立っています。しかし、ドルは利上げを始めて、よくない金です。

不動産については、やはり具体的な地域を見て、一概には言えません。スペインなどがチャンスがあるかもしれません。

公式のGDPはいくらですか？

全体的にはかなり悲観的です。

国有企業を中心とする東北、鉱業を中心とする西北は、基本的な経済はすでに衰退に入りました。輸出によって牽引された広東省と江蘇省、浙江省の経済は1%ぐらい伸びました。

しかし、残念なことに、反腐敗を通じて古い経済発展規則や潜在ルールを破って、すでに政府の核心部門を譲っています。央企業の国有企業は過去の経済発展と一致する利益を完全に失いました。

将来最大のマクロ経済刺激策は統計局によるものかもしれません。

差し当たりの話

成長はもはや意味がない。中国の経済成長の古い激励メカニズムはすでに消え、新たな仕組みは全く見えない。

就職して20年余りの間、牛市でたくさん見ました。熊市もたくさん見ましたが、今の中国の株式市場はパンダ市です。

レフェリーがいつでもゲームのルールを変えることができる市場はやはり心配です。

現在

国内の不動産市場の第一線の都市価格は東京の40%を超えています。第二、第三線都市の在庫率は高すぎて、過去に不動産市場に何度も調整がありましたが、政府が主導しています。

経済に対しては悲観的ですが、CS（Credit銀行、State政府）関連のものに触らないようにしてください。

携帯電話業界、ハイエンド医療、映画業界はまだ成長を見ています。

最後に三つの言葉を贈ります。

1.政府を信じる。

2.しかし政府は神ではない。

3.危険な門戸を守る。