特歩の各業務の発展は多くないブランドの運営または運営圧力を激化させます。

特歩の半年間は業績がよくなりましたが、資本市場は買わないです。

8月21日昼、特歩国際ホールディングス（1368.HK、以下「特歩」という）は2019中間業績報告を発表した。決算発表後、特歩の株価は一度に4%上昇し、最高は5.99香港元/株まで、その後急転直下して二日間連続で暴落しました。8月23日の終値までに、特別措置は4.81香港元/株を受け取りました。対照的に、安踏体育（2020.HK）は62.10香港元/株を申し込みました。李寧（2331.HK）は22.25香港元/株を申し込みました。361度（1361.HK）は1.48香港元/株を申し込みました。

その財政報告を追求して、上半期、特に売上高33.57億元、純利益4.63億元を実現して、皆同23%増加しました。経営利益は7.17億元で、同21%増加しました。「投資壱線」では、収益力の各指標がいずれも増加傾向にあることに注目し、その運営比率である運営コストが収入比率に占める割合は絶えず上昇し、2019年上半期には同店の売上高は低二桁の伸びを示している。業務上、最高金利の靴類業務の売上高は急落し、服装業務は急速に伸びています。子供業務のプレートでは、「2019年の特別措置児童業務の開拓に対して慎重な態度を維持する」と述べました。

現在、マルチブランドのルートの拡張と国際業務への投資の増大に向けて、資金、人材などの資源に対する需要はあるいは再度拡張され、特歩はルート、マーケティング、サプライチェーンなどの多方面での協力能力に対してもより高い要求を提出します。

1各事業の発展態勢が異なる

2019年上半期には、「中国のランナーになるための第一ブランド」という信念を持って、海外市場の開拓を加速させてきました。

特歩は、財報によると、2019年上半期の売上高の伸びは主に健全な商品ポートフォリオと良好な認知性によるものであり、より高い販売率と総代理店からの補助品注文が増加した。より健康的な在庫レベルへの追加需要及び店舗のアップグレード及び小売ネットワークの最適化により、下流の小売店の販売実績が強い。

核心業務の靴類のプレートでは、上半期に19.12億元を持ってきて、同8.1%伸びて、総営業収入の57%を占めています。サービス業務の売上高は13.56億元で、同50%増の40.4%を占めています。粗利率の表現では、靴類の業務は44.8%の水準を維持し、服装業務は2.7%から44.7%まで上昇し、基本的に靴類業務と同じです。特歩によると、会社全体の粗利率は0.9%上昇しており、主に消費者から好評を得ている機能的な衣料品の販売を行っている。

Windデータによると、靴類の売上高は2016年以来継続的に下落し、2019年上半期までは60%を下回り、2014年以来の最低水準となり、2017年には前年同期比マイナス成長が現れ、2018年には同20.48%上昇した。

注目すべきは、2019年6月30日現在、特歩児童部門の販売数は650個に達していますが、特に2019年上半期の強い成長の勢いは主に製品の設計と品質の向上によるものであると述べました。19段階の児童業務の開拓は慎重な態度を維持する」と述べた。

2マルチブランドの外にコードバスケットボールを追加します。

特歩によると、現在の会社の市場シェア拡大のルートは多ブランドグループである。

5月2日、特別ステップは、現金で2.6億ドル（約17.5億円）のE-Land Footwear USA Holdings Incを買収し、K-Swiss、Palladium、Supraなどのブランドを獲得すると発表した。8月1日に買収が完了しました。

これまで3月にWolverineと合弁会社を設立すると発表しました。中国大陸部と香港・マカオ地区でMerrellとSauconyブランドの傘下で製品の発展、マーケティング、販売を行います。

特歩はかつて《投資の壹線》に対して、上述の買収は会社が一連のハイエンド市場に対する全世界の有名なスポーツとレジャーブランドの絶好の機会に投資するので、同時に特歩の中国のスポーツ用品市場での地位を高めてと海外市場の成長の機会を持ってくることに利益がありますと表しています。

特歩ブランドに対する深耕の中で、特にブランドとマーケティング資源をマラソンとランニング大会のスポンサー、スターとキーポイントアドバイスリーダーの支持とその他の娯楽マーケティングに集中させ続けます。2019年上半期には、21回のマラソンとランニングに特歩が協賛され、参加人数は34万人を超え、5年連続で大陸部で最も多くのマラソン大会を支援するスポーツ用品ブランドとなっています。8月9日、特歩はバスケットボール選手の林書豪を契約して特歩ブランドの代弁者になりました。そして「バスケットボール製品共創計画」を発表しました。8月18日から6日間の中国旅行が行われました。8月20日、林書豪の熱血ファンカスタムギフトボックスが初回限定で発売されました。

紡織服装管理専門家、上海良栖ブランド管理有限公司の程偉雄総経理は、「北京商報」に対して、「安踏」と「李寧」の特歩契約をする林書豪はきっとバスケットボールスターの流量導入によってバスケットボールの品類の販売比率を向上させることを望んでいる」と述べました。バスケットボールは国内市場で普及しています。総合的なスポーツブランドとして、バスケットボールのスポーツシーン市場に進出するには必ず直面しなければなりません。

3営業コストの上昇

2019月6月30日までに、中国大陸と海外の特歩ブランド小売店数は6312店に達し、上半期の純開店は82店に達しました。

また、特歩は2019中間報告で、SauconyとMerrellの初ブランドの独立店はそれぞれ2020年上半期と下半期に開業すると発表しましたが、Sauconyの電気商取引ルートの販売は2019年7月に開始されました。

特歩は、金融紙の中で、会社の新開業店舗は主に人の流れが活発なショッピングセンターに位置しています。そして、この傾向は今後数年間続くと予想しています。2019年上半期までに、特歩の独占代理店の数は40社で安定しています。約60%の店舗はその直営です。

お客様の体験を向上させながら、お店をリニューアルします。特歩によると、上半期までに80%を超える店舗が国際スポーツスタイルの配置に改装され、新店舗の平均建築面積は105平方メートルを超えたほか、特歩は7つのランニングクラブを設立した。

それでも特歩の同店販売は上半期に低二桁成長したが、2018年第一四半期には、特歩の同店販売はそれぞれ低二桁と中二桁成長した。

また、特段の販売と販売支出は上半期に6.37億元に達し、総売上高の19%を占め、前年同期比1.4%上昇した。その中で、広告と普及の費用はチャネル開発と市場浸透、有名人による推薦、ランニング活動の普及などの支出の増加によって4.49億元まで上昇し、売上総収入に占める割合は13.4%まで上昇し、5年近くの同時期の最高水準となった。

研究開発において、特に上半期の研究開発費用は2.6%から2.4%に減少しました。2018年、この費用は1.66億元で、総売上に占める割合は2.6%で、同0.2%下落しました。

現金回転については、特に上半期の平均在庫回転日数は104日から81日に減少した。平均未収貿易代金回転日数は113日から107日に減少した。平均未払貿易金回転日数は134日から90日に減少したが、全体運営資金回転日数は15日から98日に増加した。

2019年6月30日時点で、特に保有する現金及び現金等の項目は39.57億元で、負債の比率は16.7%である。

市場競争の激化に直面して、多ブランドはまだ育成期間と会社が自主ブランドを深く耕して持ってくる各種の挑戦にあって、特に未来はどのように高速の成長を維持しますか？