商品の潮を争ってオファーを誘発して無効にします：上げ幅が3000元/トンを超えて、アンモニアの綸は商品が不足するまで膨張しますか？

10月以来、織物の中で「味の素」と言われているポリウレタンは価格がどんどん上昇しています。業界のウェブサイトのデータによると、10月の市場価格は平均で、月初めより12.39%上昇し、同17.13%上昇しています。しかし11月に始まって、関連している化学繊維の原料が延滞した後に、アンモニアの袋は依然として狂暴な膨張を迎えて、業界の人を1つの驚きにならせます！

ポリウレタンの価格が上がったのは一体コストが上がったからですか？それとも需給関係の不均衡が原因ですか？業界では大きな隔たりがある。

新郷化繊董秘肖樹彬は財AP通信の記者に対し、価格上昇は主に需要の牽引によるもので、現在の生産販売率は110%で、去年の在庫は全部売り切れました。卓創情報アナリストのコン玉倩氏によると、価格の上昇は主にコストの上昇によるもので、ポリウレタンの原材料の一つである純MDI価格は、8月以来60%以上上昇している。

事実上、分岐があるのは産業だけでなく資本もあります。龍虎榜は10月22日に買い手の席の中で3つと売り手の席の中で4つは全部機構です。

原材料推進vs需要牽引

国慶節の休暇期間中、「ポリウレタンが奪えないスクリーンショット」が微信群、公衆号に流れています。国慶節の後、ポリウレタンの価格が高騰し始めました。営業社のデータによると、華峰アンモニア繊維の40 D製品の売主のオファーは9月25日の32500元/トンから10月9日の34000元/トンに跳ね上がって、10月15日に3500元/トンに値上がりしました。10月27日に再度37000元/トンに値上がりしました。トン、10月27日、36000元/トンに上昇しました。10月27日現在の平均価格は、月初めより12.39%上昇し、同17.13%上昇した。

価格の上昇については、各方面の見方が分かれています。卓創情報アナリストのコン・玉倩氏は記者団に対し、「祝日後のアンモニア繊維の価格上昇は主に上流原材料の値上げを受けたもので、まず純MDIの価格上昇幅が大きい。純MDIはポリウレタンのコストの中で20%を占めているが、価格は8月初めより60%以上上昇しており、ポリウレタンのコスト圧力は比較的大きい。一方、ポリウレタンのもう一つの原料であるPTMEGの価格も小幅上昇している」と述べた。全体的に見ると、コスト端での圧力が大きいです。メーカーは運営コストを考慮して、どんどん値上げしています。

肖樹彬は、もっと多いのは需要の上昇によるもので、ファブリックにウレタンを添加すれば、ファブリックの弾力性と快適さが増すと考えています。近年、ポリウレタンを添加したアイロンフリー、しわ防止ファブリックの需要がどんどん上昇しています。会社は市場の相場に従う前にもう何回も出荷価格を提示しました。

ポリウレタンの価格の上昇には、投機的な成分が混じっているかもしれません。遠大物産ポリエステル研究員によると、アパレルプレートの社会小売品の成長率は2018年3月以降に下り周期に入り、販売の伸び率が低下し、在庫を取りに行く動作はすでに2年間になりました。この2年間で、下流のアパレル製造業界はすでにサプライチェーンの柔軟性改造を実現し、在庫のコントロールが非常に良いです。

フレキシブルサプライチェーンは、産業チェーンの需給応答速度を増加させ、価格が下振れ傾向にある時に、よくコストを下げることができます。しかし、価格が上昇傾向に入ったり、価格の上昇が予想されるようになると、産業チェーン全体が急速に引き締まり、産業チェーンの各ノードで買いだめが発生します。遠大物産ポリエステル研究員によると、アパレル業界の上流の白地の貿易商は業界の中で比較的に大きな投機性があるという。アパレル企業は貿易商に注文を集中しています。貿易商は企業の注文書を除いて上に来て、自分で投機をします。

ポリウレタンの値上がりの主なロジックの違いは、資本が蛇口の華峰アンモニアロンに対する価値判断にも影響しています。10月22日、華峰アンモニアの竜虎榜によると、一貫して「賢いお金」で有名な外資は4637.16万元を購入すると同時に、3328.18万元を売りました。同時に1位と1位になりました。同じように「食べられない」のは内资机関があります。买い手の席には3社と売り手の席に4つの机関があります。

本当に品薄ですか？

紹興の一アンモニア繊維の貿易商は記者に対して表しています。取引方式では、今は全部出荷までのお金ですが、入金しても十分な商品があるとは限らないです。基本的には価格があり、商品がない状態です。いずれにしても、メーカーは商品がないので、私達の中間商人も商品がないので、私達の実際の下流の取引先の在庫量も多くないです。ウレタンはいったいどこに行きましたか？これもよく分かりません。」

資料によると、ポリウレタン繊維はPTMEGと純MDIを重合して作られ、織物の中の「味精型」繊維で、最も広範な弾性繊維を使用しています。現在、中国はすでに世界最大のポリウレタン生産国で、生産能力は全世界で約65%を占めています。ポリウレタン業界は明らかなヘッド効果を持っています。ここ数年来業界のトップ企業は持続的に生産を拡大しています。2015年から2019年まで、国内のポリウレタンの生産能力は年平均8.19%に達しています。

2020年上半期の国内のポリウレタンの生産能力は87.2万トン（2019年末より2.6%増）に達したが、上半期の需要は28.3万トン（同5.8%減）で、短期間での需要超過の局面は根本的な変化が起こりにくい。

ポリウレタンの商品到着について、コン玉倩は記者に対し、9月には、ポリウレタンがあまりにも多く取れないという情報を集めていませんでした。ポリウレタンの主力品種は20 D、30 D、40 Dと70 Dで、そのうち70 D以上は粗旦類の製品で、20 D、30 Dと40 Dの需要量ほど大きくないです。

下半期の業界需給パターンについて、コン・チョウは、今年の需要の伸びは全体的に去年と同じで、6%ぐらいで、去年よりやや良くなることも可能で、供給面では2017年に生産能力が増加した消化過程にあり、同時に淘汰中の小さな工場もあります。肖樹彬は、新たに生産を開始して沖に向かって生産を停止した後、今年の生産量は70万トン以上に達すると予想しています。今年の需要展望に言及した時、肖樹彬はこの問題を回避しました。彼は中国は世界最大の繊維生産国で、大体70%の繊維は中国で生産されています。各種繊維は大体6000万トンぐらいで、ポリウレタンを使う割合が少しずつ高くなり、需要が多くなりました。

資料によると、A株の市場上は、ポリウレタンの主要標的は華峰アンモニア、新郷化繊と泰和新材（0022545.SZ）です。新たな生産能力については、コン玉倩氏によると、華峰アンモニアは今年3万トンの生産能力を上げ、来年は4万トンの生産能力を投入します。新郷化繊は10万トンの生産能力計画を作成しました。具体的に投入すれば、2021年以降になるかもしれません。泰和新材も1.5万トンの生産能力を投入します。