'과학 이 아름 다 워 진다' 는 의료 미용 이 소비자 들 의 뜨 거 운 환영 을 받 았 다.

""아름다움 을 사랑 하 는 마음 은 누구나 다 가지 고 있다."기술 의 교체 와 심미 적 이념 의 보급 에 따라 '과학 이 아름 다 워 짐' 의 의료 미용 은 소비자 들 의 뜨 거 운 사랑 을 받 았 고 다양한 의 미 제품 들 이 대중 들 의 시선 을 끌 었 다. 즉, 히 알 루 론 산, 보 톡 스, 콜라겐 등 이다.소비자 들 이 '미' 에 대한 영원한 추 구 는 의 미 시장 으로 하여 금 지속 적 인 화제 성과 왕성 한 생명력 을 가지 게 한다.

의식주 등 기본 적 인 수요 가 충족 되면 소비 구 조 는 서비스업 으로 기울 어 지고 '외모 경제' 에서 사람들 로 하여 금 '미의 변화' 를 객관 적 으로 얻 게 하고 업계 의 수 요 는 해마다 방출 된다.이 업 계 는 항상 '폭발 적' 으로 모든 사람들의 시선 을 사로 잡 고 화제 가 된다. 화 희 생물의 히 알 루 론 산 식수 부터 국내 첫 번 째 목 주름 복원 주사제 인 에 버 비 '왕 빨 간 약' 수 러 미, 그리고 새로운 소 비 력 에 의 해 '풀 농사' 되 는 식 발, 이 빨 등 항목 까지 의 미 는 소비자 들 의 일상생활 에 고스란히 스 며 들 었 다.다만 대부분의 사람들 은 업계 의 '새콤달콤' 이라는 자본 이 야 기 를 많이 이해 하지 못 했다.

지난 2020 년 의 미 업 계 는 암류 에 휩 싸 였 다.21 세기 혁신 자본 연구원 은 공개 자 료 를 바탕 으로 2020 년 전 년도 의 미 업계 투자 융자 사건 을 정리 했다. 특히 2 급 시장의 질 좋 은 목표 가 적지 않다 는 것 을 알 았 다. 기구 투자 자 들 이 의 미 프로젝트 에 대한 다양한 고찰 방향 은 큰 차 이 를 보이 지 않 았 고 종합 실력 이 강하 고 질 좋 은 프로젝트 는 자본 의 주목 을 받 기 쉽다.

전체적으로 보면 전체적인 2 급 시장 인 의 미 관련 목표 가 최근 에 인기 가 많 지만 1 급 시장 열풍 이 높 지 않 고 산업 상, 중, 하류의 2020 년 에 모두 투자 융자 사건 이 발생 했다.

1, 2 급 시장 은 분 화 를 가속 화하 고 우수한 품질 을 가 진 강자 가 계속 강해 진다.

최근 에 의 미 개념 상장 회사 들 이 2021 년 1 분기 실적 을 계속 밝 히 면서 많은 회사 들 의 실적 이 급 격 히 올 랐 고 귀 모 순이익 은 대체적으로 플러스 성장 을 이 루 었 으 며 의 미 개념 분야 가 큰 인 기 를 끌 었 다.

반면에 1 급 시장 을 보면 데이터 에 따 르 면 2015 - 2018 년 은 의 미 업계 융자 의 절정 기 이 고 2020 년 에 투자 융자 사건 은 모두 14 건 이다.융자 금액 을 보면 2020 년 의 미 브랜드 천만 위안 급 또는 이상 의 융자 프로젝트 는 7 건 이 었 다. 그 중에서 연 천 미 기업 이 6 억 9100 만 위안 의 합병 융자 로 1 차 융자 금액 1 위 를 차지 했다. 그 핵심 업 무 는 의 미 자원 통합 과 브랜드 운영 과 관련 되 고 투자 자 는 오 원 건강 이다.

1. 상류: 제품 이 왕 이 고 제조 업 체 가 인수 대체 연구 개발 경향

의 미 시장의 구성 은 비록 다 원 화 된 것 이지 만 전체적으로 사람들의 시선 을 사로 잡 는 것 은 상류 제품 이다. 예 를 들 어 히 알 루 론 산, 보 톡 스 등 제품 자체 의 소모 가 빠 르 고 소비자 의 수요 공간 이 더욱 크 며 이윤 창 출 공간 도 크다.공 개 된 자료 에 따 르 면 에 미 커 (300896SZ) 는 1 억 91 만 위안 을 생산 능력 확대 에 투입 해 시장 수 요 를 만족 시 킬 계획 이다.동 오 증권 은 2025 년 에 히 알 루 론 산 단말기 시장 규 모 는 약 515 억 위안 이 고 보 톡 스 단말기 시장 규 모 는 190 억 위안 에 달 할 것 이 라 고 예측 했다. 하 이 디 의 출하 시장 규 모 는 39 억 위안 에 달 할 전망 이다.

업계 상류 에서 가장 중요 한 구성 부분 인 히 알 루 론 산 시장 을 예 로 들 면 현재 에 르 건, 에미상 (300896SZ), 화 희 생물 (688363. SH), 호 해 생 과 (688366. SH) 등 기업 이 국내 주요 시장 점유 율 을 차지 하고 있다.경쟁 구 조 를 보면 국내 의료 미용 투명 한 질 산 시장 은 아직도 외국 자본 이 주도 하고 수입 대체 의 공간 이 뚜렷 하 다.국산 브랜드 의 단가 가 수입 제품 보다 낮 기 때문에 판매 수입 분석 을 통 해 2018 년 에 중국 에서 3 위 안에 든 현지 기업 의 비례 는 22.4% 에 불 과 했 고 수입 브랜드 제품 은 아직도 시장 에서 주도 적 인 위 치 를 차지 했다.

21 세기 혁신 자본 연구원 은 투명 한 질 산 시장 경쟁 이 계속 치열 해 지고 동 질화 제품 은 시장 에서 오랫동안 우 위 를 차지 하기 어렵 기 때문에 소비자 들 은 특정한 수요 와 통 증 을 전문 적 으로 해결 하 는 제품 을 선 호한 다 고 주장 했다.의료 미용 투명 한 질 산 충전재 현지 제품 의 종류 가 증가 하고 기술 이 계속 혁신 되면 서 국산 제품 의 품질 이 점차적으로 향상 되 고 현지 브랜드 의 시장 판매 수입 도 한층 더 높 아 질 전망 이다.

그 중에서 에 미 커 (300896SZ) 가 개발 한 하 이 체 는 국내 최초 로 목 주름 복원 에 사용 되 는 주사 재료 로 피부 속 진피 층 주사 충전 에 사용 되 어 목 속 의 무 거 운 주름 을 고 치 는 데 사용 된다.헤 이 체 는 2017 년 상장 이후 수입 이 0.3 억 위안 에서 2020 년 의 4.5 억 위안 으로 증 가 했 고 투명 한 질 산 시장의 차별 화 경쟁 에서 두각 을 나 타 냈 다.

프로 스 트 설 리 번 의 분석 에 따 르 면 중국의 의료 미용 투명 한 질 산 단말기 제품 시장 규 모 는 2021 년 에 50 억 위안 을 넘 고 현지 브랜드 의 비례 는 약 30% 에 달 할 것 이 라 고 예측 했다.다른 시장 (보 톡 스 등) 에서 도 국산 브랜드 의 시장 점유 율 이 상승 세 를 보이 고 있다.

우 리 는 현재 국내 1 급 시장 에서 현저 한 차별 화 된 의료 소모 품 류 제품 을 가 진 기업 이 비교적 적 고 동 질화 제품 은 가격 전에 서 만 혈 투 를 할 수 있다 는 것 을 관찰 했다.결국 기관 투자가 들 이 선택 할 수 있 는 기업 은 몇 개 에 불과 하 다.

한편, 미용 침대 와 비슷 한 제품 의 갱신 이 느 리 고 소모 도 상대 적 으로 느 리 며 시장 에서 주목 을 받 지 못 한다.21 세기 혁신 자본 연구원 은 은호 의료 에서 생산 한 제품 으로 추정 하고 그 설 비 를 구 매 하 는 대부분이 의 미 기구, 미용 원, 구강 의료 기구 등 기업 에 속 하 며 은호 의료 관 망 에 따 르 면 제품 은 국내 판 매 를 제외 하고 유럽 과 미국의 고급 시장 도 개척 했다.미용 침 대 를 생산 하 는 은호 의료 가 새로운 스 리 스트로크 를 만 들 수 있다 는 것 은 측면 에서 의 미 시장 공간 이 점차 개발 되 고 있다 는 것 을 의미한다.

기술 이 발전 하면 서 내복, 주사약, 연고 등 투약 방식 에 비해 작은 침 으로 약 을 주 는 것 이 새로운 추세 가 될 수 있다.중국 과 웨 이 보 침 은 2018 년 에 중국 과학원 의 투자 와 중국 과 의 스타 창 출 수천 만 엔 젤 라운드 융자 를 받 았 고 2020 년 4 월 에 중국 과 웨 이 보 침 은 Pre - A 라운드 융자 를 완 성 했 으 며 투자 자 는 충 칭 중 과 영 휘 펀드 이다.중국 과 작은 바늘 의 상업 화 에 대한 탐 구 는 두 가지 방식 이 있 는데 그 중 하 나 는 바로 시장 에 기계 와 의료 제품 을 보 내 는 것 이다. 기미 제거, 여드름 제거, 주름 제거, 다크서클 제거 등 분야 에서 이미 제품 을 출시 하여 판매 하고 있다.

상류 업 체 에 있어 서 가장 직접적 이 고 효율 적 인 제품 혁신 을 완성 하 는 방식 은 대체 연구 개발 을 인수 하 는 것 임 에 틀림없다.가장 대표 적 인 사건 은 에 버 비 (ABVIE) 가 에 르 건 에 대한 인 수 를 완 성 했 고 거래 가격 은 약 630 억 달러 였 다.

공 개 된 자료 에 따 르 면 2011 년 미국 아 베 이 사 는 회 사 를 두 가지 업무 로 분리 하 겠 다 고 발 표 했 는데 그 중 하 나 는 의료 서비스, 진단 기기, 영양 제 를 포함 한 회사, 즉 에 버 비 (ABVIE), 에 버 비 (ABVIE) 의 주력 인 '왕 홍 약' 수 미 락 도 아 베 가 인수 했다.현재 로 서 는 에 버 비 (ABVIE) 가 실질 적 으로 연구 개발 을 잘 하지 못 할 수도 있 지만 인수 안목 은 좋다.

2020 년 상류의 또 다른 투자 융자 사건 은 에미상 (300896SZ) 이 심 천 증권거래소 IPO, 은호 의료 상장 신 삼판 과 중 과 마이크로 침 으로 충 칭 중 과 영 휘 펀드 의 Pre - A 라운드 융자 를 받 았 다.

2. 중국 관광: 서비스 업 체 의 융자 가 부족 하고 세분 화 된 게이머 들 이 자본 에 더욱 인기 가 많다.

중국 관광 서비스 업 체 의 상황 이 비교적 참담 하 다. 2020 년 에 의 미 업계 의 저장량 서비스 업 체 가 융자 를 투자 하 는 상황 은 불 을 끄 는 것 으로 형용 해도 과언 이 아니다.그 중에서 도 예전 에 금 을 잘 흡수 했 던 인터넷 메 디 컬 플랫폼 도 소리 가 나 지 않 았 다.오히려 개인 적 으로 콘 텐 츠 서 비 스 를 측면 으로 하 는 새로운 게이머 들 이 투자 융자 를 받 았 는데 그 중에서 아름 다운 선택, 완 안 과학기술, 의 미 업계 내부 참여 등 을 포함한다.

샘플 미 엄 선 은 주로 의 미 를 수출 하 는 IP 행렬 로 정 하고 의 미 IP 콘 텐 츠 를 만들어 전자상거래 플랫폼 으로 확대 한다.시 미 는 3 단 계 를 기획 해 화 희 생물 과 전략 적 제휴 를 맺 은 것 으로 알려 졌 다.완 안 과학기술 은 주로 브랜드 에 두 가지 유형의 서 비 스 를 제공 하 는데 하 나 는 온라인 플랫폼 의 대리 운영 서비스 이 고 다른 하 나 는 전 지역 의 콘 텐 츠 마 케 팅 서비스의 완전한 링크 해결 방안 이다.의 미 업계 내부 참 여 는 주로 업계 B 단 을 대상 으로 미디어 활동 을 제외 한 교육, 회원, 투자 유치, 산업 데이터 분석 과 산업 자본 서 비 스 를 제공한다.

융자 사건 이 발생 할 확률 은 세분 분야 에서 서 비 스 를 제공 하 는 기업 이 자본 의 주목 을 받 기 쉽다 는 것 을 뚜렷하게 느 낄 수 있다.예전 에 융자 를 받 은 기업 이 모두 기반 기업 이 었 다 면, 예 를 들 어 SAAS 시스템, 인터넷 메 디 컬 플랫폼 등 이 었 다 면 2020 년 에 융자 를 받 은 분 야 는 플랫폼 에 콘 텐 츠 서 비 스 를 제공 하고 운영 서 비 스 를 제공 하 는 세분 화 된 게이머 들 을 선 호 했다.

3. 하류: 인수 합병 붐

의 미 업계 의 하 류 를 살 펴 보면 21 세기 혁신 자본 연구원 은 소비자 에 게 직접 서 비 스 를 제공 하 는 의 미 기구 합병 붐 을 발견 했다.그 중에서 주로 두 건의 합병 사건 이 있다.

우선 랑 즈 주식 (002612. SZ) 은 쓰 촨 밀 란 백 우의 학 미용 병원 유한 공사, 심 천 밀 란 백 우의 료 미용 클 리 닉 부, 쓰 촨 성 피부 의학 미용 병원 유한 공사 등 6 개 의 미 기구 30% 의 지분 을 인수 하여 이런 기구 에 대한 100% 의 지 배 를 실현 했다.랑 즈 주식 은 2016 년 에 의 미 시장 에 들 어 갔 고 2020 년 에 전염병 의 영향 을 받 아 랑 즈 주식 의 여성복 업 무 는 엄 청 난 스트레스 를 받 았 으 며 의 미 업 무 는 적당 한 시기 에 영업 이익 을 창 출 했다.2020 년 보고서 에 따 르 면 랑 즈 주식 의 패션 여성복, 의료 미용, 녹색 영아 의 매출 비율 은 각각 45.99%, 28.25%, 23.63% 로 나 타 났 다.

그 다음으로 펑 애 의료 (00177.HK) 이다. 회 사 는 2020 년 상반기 에 여러 번 인 수 를 했 고 시안 신 펑 애 위 에 키 의료 미용 클 리 닉 부 유한 공사 의 70% 지분, 예 쁜 얼굴 의료 그룹 80% 지분, 상하 이 밍 위 의료 미용 클 리 닉 부 유한 공사 80% 와 광 둥 한 비의 51% 지분 을 각각 인수 했다.그 중에서 광 둥 한 비 는 현재 광저우, 중 산, 주 하 이 세 곳 에 4 개의 미용 기 구 를 개 설 했 고 외과 의료 미용, 비 외과 의료 미용 과 다른 미용 서 비 스 를 제공 했다.

21 세기 혁신 자본 연구원 의 통계 에 따 르 면 펑 애 의 료 는 현재 모두 21 개의 의료 미용 센터 를 가지 고 있 는데 그 중에서 19 개 는 모두 가 소유 하거나 이미 지배 한 것 이 고 대부분 의 미 센터 는 회사 의 인수 소득 이다.전염병 상황 의 영향 을 받 은 기구의 합병 저항 이 더욱 적 고 가격 혜택 을 쉽게 얻 을 수 있다 는 것 을 이해 하기 어렵 지 않다. 하류 기구 에 있어 이것 은 연쇄 적 인 기 회 를 형성 하 는 가장 좋 은 기회 이다.

시장 이 고도 로 분산 되 고 서비스 공급 의 수요 가 고속 으로 증가한다.

에 따 르 면 2020 년 에 국내 의 미 시장 규 모 는 1975 억 위안 으로 전 세계 시장 전체 규모 의 17% 를 차지 하여 세계 의 미 1 위 대국 이 될 전망 이다.현재 중국의 의료 미용 시장 경쟁 구 조 는 고도 로 분 산 된 상 태 를 보이 고 업계 의 집중 도가 비교적 낮 으 며 의 미 프로젝트 는 소비 개성화, 지역 차별 화 등 특징 이 존재 한다.기구의 분 포 를 보면 중국의 의 미 자원 은 주로 일 선 도시 와 장삼 각, 주각 형 과 서남 (청 두, 충 칭) 등 지역 에 집중 되 고 지역 특징 이 뚜렷 하 다.

21 세기 혁신 자본 연구원 은 조사 연구 과정 에서 시장 투자 목표 가 많 지만 '하 드 테 크 놀 로 지' 속성 과 상업 모델 혁신 기업 을 제외 하고 기구 투자 자의 주목 을 받 는 기준 이 매우 적다 는 것 을 알 게 되 었 다.기구 투자 자 들 이 의 미 프로젝트 에 대한 다양한 고찰 방향 은 큰 차 이 를 보이 지 않 았 고 종합 실력 이 강하 고 질 좋 은 프로젝트 는 자본 의 주목 을 받 기 쉽다.

VC / PE 의 미 산업 에 대한 관심 은 주로 산업 체인 의 상류 부분 에 집중 된다.지난 몇 년 간 의 급속 한 발전 기 에 의 미 산업 체인 중하 류 부분, 특히 하 류 는 창업 열풍 이 되 었 으 나 경쟁 상대 가 많아 지면 서 시장 경쟁 부담 도 커지 고 세분 시장 규모 가 유한 한 상황 에서 두부 게이머 들 의 장점 이 점점 나타 나 고 있다.투자 융자 사건 을 보면 기구 투자 자의 선택 이나 반영 으로 산업 체인 의 중상 류 양질 창업 회사 가 더욱 주목 을 받는다.

1, 2 선 도 시 는 여전히 의 미 투자 의 요지 이자 의 미 기구 투자 자 들 이 중점 적 으로 주목 하 는 지역 이다.비록 3, 4 선 도시 의 소비 업 그 레이 드 는 의 미 업계 발전의 추진 동력 으로 여 겨 지지 만 실제 투자 에서 대형 의 미 기 구 는 계속 합병 하고 3, 4 선 도시 로 침투 한다. 그러나 토 종 의 미 기 구 는 체인 규 모 를 달성 하지 못 하고 이런 분산 성도 투자 기구 가 진입 하 는 문턱 을 높 인 다.

의 미 상장 회 사 는 실적 에 대한 의존 도가 더욱 크다.의 미 주식 이 충분 한 실적 을 뒷받침 하지 못 하고 콘 셉 트 만 으로 는 주 가 를 지탱 하기 어렵다. 종사자 가 많아 지면 서 소비자 의 성장 속도 가 종사자 의 증가 속 도 를 따라 잡기 어렵 고, 경쟁 은 반드시 나타 나 며, 회사 간 의 실적 도 분 화 될 것 이다.서비스 가 좋 고 기술 함량 이 높 은 회 사 는 반드시 더 많은 소비자 들 을 끌 어 들일 것 이 며, 서비스 가 좋 지 않 고 동 질화 된 회 사 는 실적 이 떨 어 질 것 이다.

전망 산업 연구원 에 따 르 면 중국의 의 미 프로젝트 보급률 은 2019 년 3.6% 였 다.그러나 한국 의 20.5%, 미국의 16.6%, 일본 의 11% 등 과 는 큰 차이 가 있다.

신 산소 (SY) 는 21 세기 혁신 자본 연구원 에 국내 성형 미용 의 소비 관념 이 적극적으로 바 뀌 고 있다 고 소개 했다.의 미 제품 과 기기 의 기술 수준 이 향상 되 고 의 미 지식 이 보급 되면 서 사람들 이 성형 미용 에 대한 관념 이 적 극적인 태도 로 바 뀌 고 있다. 신 산소 데이터 연구원 에 따 르 면 2020 년 30 세 이하 의 소비자 가 70% 에 가 깝 고 35 세 이하 의 소비자 가 90% 를 넘 었 다.

전반적 으로 나이 가 들 면서 의 미 는 더 많이 소비 하고 더 많이 투자 하 는 것 으로 나 타 났 다.앞으로 90 년 후 를 주력군 으로 하 는 소비 층 은 나이 가 들 수록 투입 이 늘 어 나 고 전체 시장 규모 도 더 늘 어 날 전망 이다.또한 산업 체인 은 전체적으로 확대 추 세 를 보이 지만 진화 해 야 한다.특히 업계 의 정돈 강도 가 커지 고 감독 이 엄격 해 지면 서 업계 의 규범화 발전 을 추진 할 것 이다.

태평양 증권 보고서 에 따 르 면 중국의 의료 미용 시장 은 전 세계 에서 속도 가 가장 빠 른 의 미 시장 중의 하나 이다.경제 발전, 1 인당 가처분 소득, 구매력 과 개인 의료 미의 식 의 영향 을 받 아 2023 년 까지 복합 성 장 률 은 24.2% 로 예상 된다.

주사 류 는 대중 화 된 의 미 소비 항목 으로 히 알 루 론 산, 보 톡 스 가 가장 인기 가 많 고 비 수술 류 성형 은 더욱 높 은 시장 수 요 률 과 재 구 매 율 을 가 지 며 성장 속도 가 빠 르 고 시장 점유 율 이 해마다 높 아 집 니 다.신 산소 빅 데이터 에 따 르 면 2019 년 주사 류 의 미 소비 항목 중 히 알 루 론 산 과 보 톡 스 주사 류 항목 은 모두 약 99% 를 차지 했다.그 중에서 히 알 루 론 산 은 66.59% 를 차지 하고 동기 대비 53.11% 증가 했다.보 톡 스 주사 류 는 32.67% 로 동기 대비 90.56% 증가 했다.다른 주사 류 는 미미 하지만 증가 속 도 는 60% 를 넘는다.태평양 증권 은 2030 년 까지 히 알 루 론 산 이 차지 하 는 비중 이 약 51% 로 떨 어 질 것 으로 예상 하고 있 으 며, 보 톡 스 가 차지 하 는 비율 은 약 42% 로 높 아 질 것 으로 예상 하고 있 으 며, 기타 항목 의 비례 는 약 7% 로 높 아 졌 다.

현 단계 에 중국의 의료 미용 시장 은 급속 한 발전 단계 에 있 고 사회 적 인 인지도 가 높 아 지면 서 소비자 들 은 중고 급 소비자 에서 대중 소비자 로 확대 되 었 다.의료 미용 을 선 호 하 는 남성 도 늘 고 있다.전체 소비자 들 은 대중화, 저령화, 양성 화 추 세 를 보 였 다.

더 아름 다운 앱 부 총 재 는 21 세기 혁신 자본 연구원 에 따 르 면 중국 현재 남성의 미 소비 자 는 전체 10% 정 도 를 차지 하고 있 으 며 한국 은 중국의 3 ~ 4 배 에 달 할 수 있 고 전 세계 남성의 미 소비 비례 도 2016 년 에 14% 에 달 했다.중국 남성의 미 잠재 소비자 가 37% 에 달 하 며 커 다란 시장 잠재력 을 가지 고 있다.

앞으로 중국 은 치아 성형, 안 티 에이 징, 신체 성형 등 의 미 분야 에서 높 은 향상 공간 을 갖 게 될 것 이다.치과 의 경우 소비 관념 이 해마다 업그레이드 되면 서 치과 시장의 규모 가 급 격 히 증가 했다. 최근 10 년 동안 복합 성 장 률 은 18% 를 넘 었 고 현 재 는 천 억 위안 급 시장의 규 모 를 형성 했다.앞으로 치아 미용 을 중시 하 는 사람들 이 많아 질 것 이다.

21 세기 혁신 자본 연구원 은 소비 가 업그레이드 되 고 의 미 투과 율 이 높 아 지면 서 의 미 업계 의 인기 가 해마다 높 아 지면 서 의 미 서비스의 공급 단 과 수요 단 은 모두 신속히 증가 하고 강 한 시장 성과 소비 속성 을 가진다 고 주장 했다.에 리 컨설팅 데이터 에 따 르 면 2023 년 에 중국 의 미 시장 규 모 는 3115 억 위안 으로 확 대 될 것 이 고 빠 른 성장 세 를 유지 할 것 이다.