시장 구도 재 구축 가속 화 누가 중국의'백신 왕'이 될 것 인가?

국산 백신 굴기

코로나 백신 상용 화 원년 인 2021 년 은 빠 른 개발,빠 른 승인 부터 빠 른 대규모 상용 화 까지 전 세계 제약 업계 에서 유례 없 이 빠르게 진행 되 고 있다.

인류의 운명 과 관련 된 이 결전 에서 기업 의 크기 를 막론하고 모두 가 같은 라인 에 처 해 있다.국가의 강력 한 지원 에 힘 입 어 코로나 사태 가 객관 적 으로 중국 백신 업 체 들 에 커 브 추월 기 회 를 줬 고,코로나 백신 및 더 많은 혁신 제품 이 출시 되면 서 중국 혁신 백신 업 체 들 이 전통 적 인 백신 거두 들 에 대한 시장 역습 을 이 뤄 낼 것 으로 기대 된다.

실제로 코로나 발병 이후 백신 업계 도 자본 시장의'새로운 총애'로 급부 상 했다.

중 검 이 공개 한 2020 년 백신 업계 승인 자료 에 따 르 면 백신 업계 승인 발급 은 6 억 3 천만 개 였 으 나 최근 6 년 간 평균 발급 건 수 는 5 억 7 천만 개 로 승인 발 급 량 에 표 시 된 가격 으로 따 지면 2020 년 국내 백신 승인 출하 액 규 모 는 660 억 원 으로 2019 년 425 억 원 보다 235 억 원 증가 했다.

한편,국내 백신 업계 의 경쟁 구도 도 이에 따라 많은 변 화 를 맞 았 다.백 주 경 데이터 에 따 르 면 중국 A 주 백신 상장 기업 의 시 가 를 순 위 를 매 겼 다.8 월 8 일 까지 지 페 이 바 이오 가 1 제대 에 있 고 시가 가 2720 억 에 달 하 며 국내 에서 유일 하 게 시가 가 2000 억 을 넘 는 백신 상장 회사 가 되 었 다.2020 년 에 회 사 는 영업 수입 151 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 43.48%증가 했다.2021 년 에 도 지 페 이 바 이 오 는 높 은 성장 세 를 이 어 갔다.공개 보고서 에 따 르 면 1 분기 영업 수입 은 약 39 억 27 만 명 으로 전년 동기 대비 49.04%증가 했다.

제2 제 대 는 만 태 생물,콘 시 노,왓 슨 생물 이 있 는데 시가 가 모두 천 억 을 넘 었 다.2020 년 에 만 태 바 이오 영업 수입 총액 은 23 억 5 천 400 만 명 으로 2019 년 보다 98.88%증가 했다.2 가 자궁 경부 암 백신의 출시 판매,코로나 시약 판매 및 회사 의 기술 이전 수입 등 은 매출 성장 을 돕 는 중요 한 견인력 이 된다.이미 발 표 된 1 분기 보고서 에 따 르 면 콘 시 노 와 왓 슨 바 이오 의 실적 은 모두 두 드 러 졌 고 영업 수입 은 각각 4 억 6300 만 명,4 억 3400 만 명 이 었 다.3 제대 기업 인 강 태 생물,화란 생물 은 모두 600 억 시가 가 넘는다.강화 생물 은 현재 하위 권 에 있 으 며,이전에 최고 가 는 주 당 661.9 위안 에 달 했다.

중국의 상장 백신 기업 은 많 지 않 고 현재 로 서 는 발전 초기 에 있 으 며 그들의 주요 경영 업 무 는 두 가지 백신 분야 에 집중 되 어 전망 이 넓다.

각 백신 업 체 의 백신 판매 와 재 연 파이프라인 을 보면 A 주 상장 사의 파이프라인 구 조 는 갈수 록 풍부 해 지고 있 으 며,파운드 화 백신,폭발 성 백신 에 대해 서 는 모두 배치 되 어 있다.

화 난(華 南)의 한 의약 투자 자 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게"현재 로 서 는 코로나 백신 이후 백신 구도 재 구축 에 큰 영향 을 미 칠 것 으로 보인다"며"우선 자금 면 에서 만 코로나 백신 에 따 른 막대 한 배당금 때문에 기업 의 연구개 발 에 강력 한 신선 한 피 를 불 어 넣 을 수 밖 에 없다"고 말 했다.

국산 백신 기업 전방위 투시

코로나 사태 로 신 종 코로나 바이러스 에 대한 백신 개발 이 연구개 발 에 역점 이 됐다.백신 업 체 별 재 판매 와 재 연 백신 파이프라인 을 보면 현재 개발 중인 것 은 지 페 이 바 이오 의 재조합 신 종 코로나 바이러스 백신(CHO 세포),콘 시 노 의 5 형 아 데 노 바이러스 담체,왓 슨 바 이오 의 mRNA 백신 이다.

반면 코로나 백신 이라는 파운드 백신 을 제외 하고 2020 년 전 세계 매출 상위 10 개 백신 품목 차 트 에 따 르 면 전 세계 파운드 백신 품목 은 폐렴구균 다 당류 결합 백신 13 가,재조합 인 유두 종 바이러스 백신,독 감 백신,5 연 백신 등 이다.

중국 어린이 폐렴 발병 및 백신 보급 백서 에 따 르 면 폐렴 은 여전히 5 세 이하 어린이 사망 의 주요 원인 중 하나 로 나 타 났 다.그러나 그동안 폐렴구균 다 당류 결합 백신 13 가 를 보유 한 백신 업 체 는 미국 화 이자 만 국내 출시 이후 2 세 이하 영유 아 230 만 명 에 게 혜택 을 준 반면,우리 나 라 는 최근 들 어 연간 출생 아 1 천 500 만 명 안팎(2018 년 1 천 523 만 명)의 출생 규모 로 공급 단 생산능력 이 제 한 돼 국내 시장 에 심각 한 공급 불 능 이 지속 하고 있다.

반면 왓 슨 바 이 오 는 미국 화 이자 일가 의 독 과 점 국면 을 깨 고 13 가 폐렴 백신 부족 을 메 웠 다.이 백신 이 출시 된 후 왓 슨 바 이오 의 실적 은 폭 증 했다.왓 슨 바 이오 가 발표 한 2021 년 1 분기 보고서 에 따 르 면 왓 슨 바 이오 의 1 분기 영업 수입 은 4 억 3 천 400 만원 으로 전년 동기 대비 286.45%증 가 했 고,1 분기 수입 은 전년 동기 대비 큰 폭 으로 늘 었 으 며,주로 13 가 폐렴 결합 백신 판 매 량 이 증 가 했 으 며,이 제품 의 Q1 회분 발급 은 164 만병 으로 전년 동기 대비 1064%증가 해 2020 년 전체 발급 물 량 의 37%에 달 했다.

그 다음으로 재조합 인 유두 종 바이러스 백신 은 자궁 경부 암 예방 을 위 한'왕 홍'백신 으로 국내 출시 된 지 몇 년 되 지 않 아 장기 적 으로'한 방 구하 기 어 려 운'인 기 를 끌 고 있 으 며,현재 A 주 상장 기업 중 만 타이 바 이오 제품 만 판매 되 고 있 으 며,첫 국산 HPV 백신 기업 이기 도 하 다.

완 타이 바 이 오 는 수년간 투 입 된 자궁 경부 암 백신 2 가 를 2019 년 12 월 30 일 등록 증 서 를 취득 하고 2020 년 5 월 본 격 적 으로 시장 에 투입 해 판매 수익 을 달성 해 영업 수익 증 가 를 견인 하 는 데 중요 한 영향 을 미 쳤 다.왓 슨 바 이오 가 개발 중인 2020 년 재무 보고서 에 따 르 면 인 유두 종 바이러스 2 가(16/18 형)백신 은 평가 단계 에 있 으 며 9 가 HPV 백신 I 상 임상 시험 은 거의 마무리 단계 에 있다.

한 가지 백신 은 연구 개발 주기 가 비교적 길 고 연구 개발 에서 생산 까지 보통 7-15 년 의 시간 이 필요 하 며 선도 적 인 백신 라인 은 비교적 긴 시간 동안 경쟁 우 위 를 유지 할 수 있다.따라서 시장 을 선점 하 는 선발 요 소 는 바로 연구 개발 속도 이다.예 를 들 어 왓 슨 생물,만 태 생물 등 국내 폭발 백신 을 최초 로 차지 한 기업 들 은 모두 비교적 좋 은 시장 반응 을 얻 었 다.

한편,연구 개발 속 도 를 결정 하 는 관건 적 인 요 소 는 연구 개발 실력 이 고 연구 개발 실력 은 주로 기업 의 연구 개발 투입 에서 비롯 된다.

2018∼2020 년 회사 별 상장 후 연보 에 따 르 면 3 년 간 누적 연구개 발 투입 상위 2 위 는 왓 슨 바 이오 와 지 페 이 바 이오 로 모두 9 억 명 을 넘 어 섰 다.

왓 슨 바 이 오 는 임상 연구 와 산업화 의 관건 적 인 단계 에 있 는 각 연구 제품 의 연구 와 산업화 진 도 를 전력으로 추진 해 왔 으 며 대부분 시장 에서 폭발 적 인 백신 이 었 다.13 가 폐렴구균 다 당류 결합 백신 이 성공 적 으로 출시 된 것 은 현재 HPV 2 가와 9 가 백신 이 모두 중요 한 진전 을 보이 고 있 음 을 설명 할 수 있다.또한 mRNA 백신 도 임상 테스트 단계 에 있다.

업계 의 맏형 으로서 지 비 생물 도 연구 개발 을 매우 중시한다.그의 자주 제품 누적 수입 은 71 억 위안 을 넘 었 고 2020 년 말 까지 회사 의 자주 연구 개발 프로젝트 는 모두 27 건 으로 연구 개발 라인 이 매우 풍부 하 다.

이 어 콘 시 노,콘 테 바 이오,화 란 바 이오 가 각각 7 억 1 천 100 만 명,6 억 6 천 500 만 명,5 억 2 천 200 만 명 으로 뒤 를 이 었 다.주목 할 점 은 콘 시 노 의 발표 에 따 르 면 2019,2020 년 에 제품 의 상업 화 판 매 를 실현 하지 못 했 지만 연구 개발 투입 이 7 억 에 이 를 수 있다 는 점 에서 그 기세 가 맹렬 하 다 는 것 을 알 수 있다.강화 생물 은 다른 거두 에 비해 연구 개발 투입 이 비교적 적다.

한 마디 로 하면 현재 국산 백신 거두 들 은 무 거 운 백신 라인 을 많이 배치 하고 연구 개발 을 확대 하 며 전방위 적 인 추 구 를 벌이 고 있다.

한편,코로나 의 발전 은 국내의 백신 기업 에 중요 한 발전 계 기 를 제 공 했 고 연구개 발 시장 에 있어 연구개 발 을 앞 다 투어 시장 점유 율 을 선점 할 가능성 이 증가 했다.봉 다 자 중국 백신 업계 협회 회장 은 앞서 백신 업계 발전의 핵심 구 동력 은 과학 기술 혁신 이 며 연구 개발 실력 은 결국 기업 의 시장 표현 에 영향 을 미 칠 것 이 라 고 밝 혔 다.최근 몇 년 동안 국내 백신 업계 가 잇달아 연구 개발 투 자 를 늘 리 는 것 은 증명 할 수 있다.

누가 국산'백신의 왕'으로 성장 할 것 인가

코로나 사태 로 백신 인지도 와 접 종 률 이 지속 해서 높 아 지면 서 백신 업 계 는 자본 의 관심 사로 떠 올 랐 고,백신 업 계 는 한 차례 발전 하 는 계 기 를 얻 었 을 뿐만 아니 라 도전 과 요동 에 직면 했다.

델 타 변이 독주 외 에 도 현재'델 타+'람 다'돌연변이 독주 가 출현 해 코로나 변이 가 전 세계 곳곳에서 계속 나타 나 다른 지역 으로 확 산 될 수 있 으 며,기 존 백신 을 돌파 하 는 방어 도 배제 하지 않 고 있다.

변이 주 는 바이러스 의 전 염 력 과 면역 탈출 수준 을 높이 는 동시에 자연 감염 이 든 백신 접종 으로 발생 하 는 중화 항체 든 시간 에 따라 천천히 쇠퇴 해 백신 이 변이 주 에 대한 중화 능력 과 보호 효과가 떨어진다.변종 독주 의 전 파 는 여러 국가 와 지역 에서 재 탄 을 일 으 킬 수 있다.

백신 업계 로 서 는 돌연변이 주 에 대항 하 는 새로운 백신 개발 이 군웅 들 의 각축 의 초점 이 될 것 으로 보인다.

그 밖 에 전 세계 백신 시장 을 보면 후진국 과 지역 은 과학 연구 능력,생산 능력,의료 자원 등 분야 에서 상대 적 으로 낙후 되 어 단기 적 으로 자신의 힘 으로 백신 공급 을 확보 할 수 없다.보아 오 아시아 포럼 이 발표 한 최신 보고서 에 따 르 면 아프리카 대륙 에서 접 종 받 은 백신 은 전 세계 에서 2%미 만 이 며,저 소득 국 인구 의 0.9%만 이 코로나 백신 을 맞 았 다.

국 신 증권 이 발표 한'백신 업계 시리즈 보고서'에서 도 현 단계 코로나 백신 은 구조 적 불 균형 이 있 고,저 소득 국가의 백신 보급률 은 1~2%에 불과 하 며 백신 이 부족 해 공중 보건 수단 만 으로 는 감염 병 을 완전히 억제 하기 어렵다 고 밝 혔 다.

이에 따라 국내 백신 업계 로 서 는 수출 을 강화 하거나 새로운 구 동력 이 되 고 있다.

이런 상황 에서 국내 백신 업계 에서 도 새로운 변 화 를 맞 을 것 으로 보 이 며'백신의 왕'이 누구 에 게 꽃 을 떨 어 뜨 릴 지 는 아직 정 해 져 있다.