安奈児は単一ブランドに依存しています。在庫問題が深刻です。

子供服企業の深セン安奈児株式有限公司（以下「安奈児」といいます。）は4月の最後の日に募集説明書を発表し、深交所に登録したいです。推薦機関は中信証券です。今回、安奈は新株式を公開して2500万株を超えないで、総募金は5.57億元です。そのうち、3.34億元はマーケティングセンターの建設プロジェクトに用いられ、8473万元は研究開発センターの建設プロジェクトを設計するために用いられ、3841万元は情報化建設プロジェクトに用いられ、1億元はその他の主要業務に関連する運営資金を補充するために用いられる。

安奈児は、中高年の子供服業務を主とする自社ブランドのアパレル企業として、主に傘下の「Annil安奈児」の子供服ブランドからの収入が多く、単一ブランドに依存するリスクがあります。このブランドの評判が損なわれると、会社の業績に直接影響を与えます。

近年、アパレル企業は高在庫のボトルネックに遭遇しています。2014年末までに、安奈児の棚卸資産の正味価値は2.13億元で、総資産の48.65%を占めています。そのうち、在庫商品は1.48億元で、在庫品の69.33%を占めています。

発売が完了したら、安奈の経営規模と直売ルートはさらに拡大するが、在庫問題はどう解決するかが悩みだ。時代の周報記者はこの電報について安奈児董秘弁を行い、相手は黙秘期に発声しにくいという理由で、インタビューの要求を婉曲に断った。

上海中財智庫紡織科技有限公司のアナリスト、徐回林は時代の周報記者に、最近1、2年の服装業界の発展状況は依然として好転しにくいかもしれないと分析しました。

株式募集書によると、安奈児は2001年9月20日に設立され、子供服の価値チェーンの中で自主的に研究開発設計、サプライチェーン管理、ブランド運営普及及び直営と販売などに従事しています。

中高級子供服業務を主宰する自社ブランドとしてアパレル企業を選択します安奈児傘下には「Annil安奈児」という子供服ブランドがあり、主な収入はすべてこのブランドに由来している。

財務データから見ると、2014年の安奈児の営業収入はそれぞれ5.53億元、7.06億元と7.93億元で、純利益はそれぞれ3944.05万元、5611.51万元と7896.89万元で、営業収入と純利益は共に上昇傾向にある。

同じ時期に、安奈の営業粗利率はそれぞれ54.04%、56.67%と58.95%で、この比率も業界で高い水準を維持しています。これに対して、同時期の服装業界の平均営業利益率はそれぞれ47.91%、49.71%と51.68%である。2011年に発売された森馬服飾（00253.SZ）傘下のバラバラの子供服ブランドは、2012-2014年の営業粗利益率は37.28%と39.31%と42.01%だけです。

一方、「Annil安奈児」ブランドは安奈に主要な営業収入をもたらしていると同時に、そのブランドに頼りすぎていることが心配されています。

時代の週刊紙記者は、安奈児の今回のIPOの募集方向は依然として新築ブランドには触れていないことに気づいた。これはたとえ上場に成功したとしても、「Annil安奈児」ブランドがブランドの評判に深刻な影響を与えるという意外な事件が発生したら、商品イメージは大幅に割引され、会社の経営業績に直接影響を与えます。

実際、「Annil安奈児」ブランドはこれまでに品質問題でメディアに露出されていました。

2012年2月、広州市消委は市内で販売されている子供服の比較試験を行う。抜き取り検査の結果、当時は「深セン市歳ビル服装有限公司」というロット番号のAB 13408の長袖折り襟Tシャツで、ホルムアルデヒドの含有量は基準の4倍を超えています。

2014年10月には、「Annil安奈児」ブランドの子供服が内モンゴルで再び世論の渦に巻き込まれました。今回は、ダウン取り戻し量、ダウン充填量、ダウン取り戻し量などの指標が不適合であることが検出された。子供服のサンプルは充填量が166グラムで、ダウンを含む量は90%に達していますが、実際の測定は70.4%しかなく、81%以下の対応する絨の含有量が要求されています。