경제 지표가 나타난다 & Nbsp; 화폐 정책이 관찰기에 접어들다

지난주 공개시장에서 1450억 위안을 순방해 중앙은행은 이번 주에는 화폐 회수를 늦추었다.

지난 1일 중앙은행은 150억원을 발행했으며, 발행량은 지난주까지의 절반, 동시에 발행수익률은 17회 이후 8개 기점 (bp)에서 2.096%까지 발행했다.

경제학자들은 이 금리가 높아지는 것은 예상의 향상을 의미하지 않는다고 주장하고 있다. 이는 지난 1년 동안 중앙표 발행수익률이 낮아 투자흡인력이 수요를 제한하는 데 한계가 있기 때문에 이번 인상은 수익률 구조를 조정하기 위해 더욱 합리적인 추세다.

또 일부 선행 지표의 증속 완화를 고려해 유럽 시장의 불확실한 요소가 여전히 크며 국내 긴축 정책은 관찰기에 접어들 것이다.

중앙 증권 가격은 이번 주까지 모두 떨어지거나 순방한다.

경제 하락 우려가 커지고, 연내 금리 가산 예상이 점점 멀어지는 거시경제환경 아래 금리 풍향표의 중앙 수익률이 종료된 지 5개월 연속 지속 국면이 급격히 높아지는 것은 의외이다.

그러나 분석사는 이 이율이 높아지는 것은 예상의 향상을 의미하지 않는다고 판단하고 있다. 이는 지난 1년 동안의 중앙표 발행수익률이 낮아 투자흡인력이 수요를 한정할 수 있는 만큼, 중앙은행이 이번 상향 조정을 위해 수익률구조를 조정하기 위해 더욱 합리적인 추세다.

동시에 화폐 시장의 금리가 계속 오르면서 중앙은행은 2주간 순방조작을 유지할 수 있다.

"정책의 긴축은 이미 한 단계에 접어들었고, 한 두 달 후에야 정책 방향, 역량을 확정할 수 있다."

중국 은행 연구원 석뢰는 현재 화폐 시장의 자금이 극도로 긴장되어 이번 주 중앙은행은 순방조작을 계속 유지할 것이라고 밝혔다.

중앙은행은 7일간의 환매 이율을 1.9 이하로 눌러야 한다. 그렇지 않으면 1년기 중앙 은행의 발행 이율을 높여야 한다.

150억의 발행량은 지난주에 비해 반감하지만 기구는 여전히 높다고 생각했다. 결국 화폐 시장의 이율이 많이 올랐다. 앞서 1년 동안 중앙표 1.93%의 수익률은 전혀 흡인력이 없다.

돌뢰설.

“감사 부서는 예금 대출이 75%보다 높다는 은행이 단기내 입찰 (예금 대출이 75% 이하로 낮아졌다고 한다 ”며 “최근 통화 시장의 자금이 날로 긴장되고 있는 주요 원인일 수도 있다 ”고 말했다.

조경명 건설은행 고위급 연구원 조경명은 현재 경제 기본면에 대한 판단이 전보다 비관적인 것으로 보이며 최근 중앙은행은 과도하게 재롱할 수 없다고 말했다.

하반기 외화 점령이 계속 떨어지면 중앙은행은 공개시장에서 유동성을 늦추게 된다.

현재의 유동성 긴장 상황도 국제자본의 외류에도 영향을 미칠 것이라는 전문가들이 있다.

유럽 주권 채무 위험이 심해지면서, 피난센티브가 달러화폐의 평가절상을 추진하고 있으며, 아시아 화폐의 보편화는 7.76에서 7.80까지 몰락하고, 해안시장 인민폐는 1년 후 1.5%로 절약될 것으로 예상되고 있으며, 자금은 일시적으로 아시아에서 벗어나는 현상이 나타났으며, 5월 중국 외환점금의 상승도 4월보다 낮을 것으로 추정된다.

경제 지표가 현저하다.

시장유동성이 촉박하는 것을 제외하고는 일부 경제지표의 증속도 반락하기 시작하는 것도 정책조작이 더욱 신중해졌다.

“ 현재 통화팽창에 대한 우려는 이미 ‘ 성장 우려 ’ 로 바뀌었다.

투자가 증속되는 환율이 시장의 해독이 이에 대해 전 시장의 부동산 `부동산 `의 엄격하게 저투자를 억제하고, 경제가 위험을 가중시키게 하는 것 ` 예기한 인증증에 따른다.

게다가 유럽 주권 채무위기로 대종상품이 반환돼 시장이 단기간에 CPI 상승을 계속하고 있지만, 연간 통화 대비의 강도가 현저하게 줄어들면서 미래 경제에 대한 우려가 점차 심해질 것으로 보인다.

전문가 루정위원회.

사실상 통계국이 발표한 공업기업의 이윤은 전년 동기 대비 성장 속도가 두 달 연속 미끄러져 경제 지표가 초보적으로 성장 지표가 나타나고 있다.

중국 기업연합회 연구실 부주임이 늦은 것으로 보면, 원인은 지난해 기수 효과에 따라, 또 다른 한편으로는 PPI 가격이 계속 오르면서 CPI 에 급속도를 올려 공업기업의 원가 상승, 이윤이 하락했다.

그는 공업기업의 이윤이 하락 추세를 늘릴 것으로 전망했다.

“미래 공업기업의 이윤 증속 속도가 점차 떨어지게 될 것이라고 생각한다.”

함부로 말하다.

그는 현재 부동산 시장에 대한 긴축 정책, 에너지 절감 등 거시적인 조정 정책과 유럽 채무 위기 등으로 미래 철강, 건재 등 관련 산업의 국내외 수요가 직접적이고 간접적인 영향을 받거나 산업업체 판매 소득 증가에 직면한 압력이 커질 것으로 분석했다.

그리고 현재 공업품 출하 가격과 원자재 동력연료 가격지수의 부족은 2009년 12월부터 6개월 연속 부가됐다.

선행 지표 PPI -PPIRM 과 공업기업의 이윤 지표의 시차 관계를 보면 산업기업의 이윤도 점차 하락도로 진입될 것이다.

국태군 안수석 경제학자 이신뢰도 통계국이 발표한 규모 이상 공업기업이 이윤 데이터를 실현해 분기별로 그 동기 대비 성장 속도가 내년까지 계속 하락할 것으로 보고 있다.

2분기 우리나라의 공업이익 증가는 63%, 3분기 32%, 4분기는 3%, 2011년 1분기 1 ~5%로 낮아지며 2011년 3분기 속도 상승, 2011년 3분기에 30%가량 가량 바뀔 것으로 예상된다.

생산량과 가격은 이윤 수준을 결정하는 두 가지 요인이다.

2011 년 수출과 부동산 투자 증가 속도 의 추락 을 의미 산업 증가 가치 의 급락 을 의미 하는 소득 증가 급속 한 반향, PPI 의 환락 은 이익 수준 이 떨어지는 것 을 의미 해 공업 이윤 증가 속도 는 2010년 보다 현저히 하락할 것 이다.

그가 말했다.

흥업은행은 지난 5월 우리나라 도시 고정자산투자가 지난달 하락할 예정이며 지난해 9월 이후 8개월 연속 하락할 것으로 전망했다.

경제 의 증속 이나 조금 늦추다

경제학자들은 국제 유럽 채무 위기가 갈수록 심해지고 국내 정책 조정 역량이 증가하고 있으며 우리 경제는 1분기 그런 빠른 성장세를 유지하고 싶어 어려움이 커지고 있다.

우리는 최근 유럽 사태의 발전이 2010년 중국의 무역 흑자가 한층 하락할 것으로 예상된다.

수출량이 크게 달라지지 않지만 달러계 (위안화계) 에 따라 수출액이 영향을 미친다.

유로의 평가 하락으로 유럽 고객은 이미 수출상 가격을 낮추라고 요구했다.

서은증권 수석경제학자 왕타오는 "2010년 말과 2011년 중국 수출이 더욱 완화되고 있는 것으로 보인다"고 말했다.

왕타오는 유럽 채무 위기가 중국 경제의 성장 속도에 영향을 줄 것이라는 전망도 나오고 있다.

그는 "현재 중국 2010년 GDP 는 전년 대비 10% 성장 전망을 유지하고 있다. 2011년 8.7%의 예측은 현재 더 많은 하위 위험이 존재하고 있다. 특히 2011년에 대한 예측이 있다"고 말했다.

국내 거시적 조절력의 증가도 경제 성장 속도에 충격을 줄 수도 있다.

금융위기 이후 중국 경제에너지가 먼저 반등하고 가장 큰 공신은 고정자산투자로, 이 중 부동산 투자가 상당한 비율을 차지하고 있다.

부동산업계에 대한 조정은 이 업계의 안정을 유지하는 중요한 수단이지만 최소한 단기적으로 보면 투자에 대한 성장 속도를 억제하는 것이 불가피하다.

또 다른 장기수익은 단기적으로 경제 성장에 충격을 줄 수 있는 조정정책은 탈락산능이다.

3 분기 전 탈락 목표 임무의 낙후생산은 공업의 증가액에 영향을 미칠 것이라고 생각한다. 특히 유색 금속 생산량은 비교적 많이 떨어질 것이며, 코크스, 철철 등 야제한 자원 생산에 대한 제한은 산시 등 야제한과 자원에 의존하는 성분에 대해 반드시 충격을 줄 것이다.

이 정책의 구체적인 시행은 정부가 경제 구조를 조정하는 데 대해 반영한다. 특히 낙후생산은 이미 정해졌고, 우리는 3분기 GDP 의 속도를 줄일 것이다.

산서증권 거시적 전략팀 팀장 허태황설.

미래의 정책의 방향에 대해 석뢰는 이 같은 관망기를 거쳐 화폐 정책이 앞서가는 것으로 보고 있다.

현재 화폐 정책의 긴축력은 비교적 작고, 미래 외수에 대한 안정 여부에 대한 우려가 많기 때문에 3분기의 인플레이션 압력이 초과될 것으로 예상된다.

그러나 사계절 말중앙은행이 되면 방심을 늦춘다.